2025年下半年以来，硅料、银浆等中枢原材料价钱不断上行，推动光伏制形本钱快速攀升，但受制于行业供需边幅及结尾价钱传导的滞后性，组件智商盈利赫然承压。记者梳剃头现，天合光能（688599.SH）、TCL中环（002129.SZ）、晶澳科技（002459.SZ）等9家龙头企业盘算失掉金额超473亿元。

从上市企业年报来看，组件巨头事迹分化权臣，企业依托互异化技能、外洋扩展收场筹画改善。与此同期，储能赛说念上风突显，光储一体化成为组件企业对冲行业下行风险、收场逆势解围的中枢旅途。

参预2026年，组件价钱有所反弹。以210R尺寸TOPCon漫衍式组件为例，旧年一季度均价为0.697元/W，2026年一季度回升至0.7529元/W，同比高涨约8%。

SMM硅基光伏做事部分析师陈家辉告诉《中原时报》记者，这一诞生更多是前期价钱战过度杀跌后的反弹，行业平均概述本钱咫尺仍在0.7元/W以上，多数厂商盈利空间依旧被严重挤压，并未果然开脱失掉逆境。渠说念高库存、海表里需求疲软的基本面尚未根柢改善，价钱的小幅抬升不及以扭改行绩承压的边幅，行业举座仍处于“失掉收窄、尚未出清”的现象。

巨头事迹冷热不均

记者梳剃头现，旧年，多数组件巨头延续失掉态势，龙头企业事迹施展分化。

具体来看，天合光能营收和净利润双双下滑，公司收场营业总收入669.75亿元，同比下落16.61%；归母净利润为-70.31亿元，失掉额度赫然增多。公司提到，组件业务全年盈利才气较上年同期有所下滑，2025年度公司筹画事迹仍然失掉。同期基于严慎性原则，公司对出现减值迹象的始终金钱进行减值测试，流程审慎评估将按照企业管帐准则计提金钱减值准备，对事迹有一定影响。

晶科动力收场营业收入654.92亿元，公司2025年光伏组件出货量高达86.8GW，流畅第七年位居人人组件出货量榜首。收尾2025年末，公司人人组件累计出货量已结巴390GW。

东方日升、晶澳科技、隆基绿能和爱旭股份四家巨头减亏。东方日升收场包摄于母公司的净利润-28.27亿元，同比减亏17.73%。2025年，晶澳科技“增利不增收”，公司收场营业收入491.29亿元，同比下落29.94%；收场归母净利润-46.08亿元，同比微增。年报浮现，公司在境内、欧洲、亚洲及大洋洲、好意思洲营业收入均出现下落，非洲和其他地区营收有所增长。

晶澳科技坦言，受频年来光伏主产业链各智商产能集会开释导致阶段性供需失衡的影响，行业竞争不断加重，各智商主要家具价钱对比同期举座承压下行，同期国际生意保护政策加重，导致公司组件销售均价和盈利才气同比下落，筹画事迹出现阶段性失掉。

记者存眷到，2025年，BC组件范围化坐褥，销售起量。另外，龙头组件企业角逐外洋，势头正猛。

行为BC赛说念代表性企业，隆基绿能旧年归母净利润同比减亏21.73亿元，减亏幅度为25.29%。爱旭股份收场营收和净利润双增长，公司营收156.14亿元，同比增长39.97%；归母净利润-18.22亿元，同比减亏65.75%。

隆基绿能方靠近记者暗示，受制于光伏行业产能供需错配及内卷式廉价竞争等不利环境影响，公司通过多举措经管革命、降本增效，收场了主要家具单元制形本钱、时候用度、金钱减值损失等不断下落，助力筹画大幅减亏。公司BC组件人人阛阓渗入率快速普及，全年销量22.87GW，赛马投注(中国)app下载全面秘籍主流阛阓，接踵在国内集采及欧洲、中东非、亚太等地斩获多个百兆瓦至吉瓦级首要技俩。

爱旭股份年报显露，2025年以来，公司ABC组件已远销人人近70个国度和地区，销售量达14.71GW，同比增长132%，范围化出海边幅全面成型。

一体化龙头企业通威股份旧年延续失掉现象，不外，从其年报中能看出，公司外洋阛阓不断高速发展。2025年，收场组件销量43.25gW，其中外洋阛阓销量9.52GW，同比增长164%。

TCL中环收场营业收入290.50亿元，同比增长2.22%；包摄于上市公司激动净利润-92.64亿元，同比减亏5.65%。公司加速向卑鄙组件蔓延，2025年，公司光伏电板组件板块收场营业收入93.24亿元，同比增长60.45%，营收占比达32.10%，光伏组件出货15.1GW。

储能成破局首要捏手

阿特斯是独一盈利的龙头企业，公司收场营业收入402.56亿元，同比下落12.8%；收场归母净利润10.16亿元，同比下落54.8%；全年筹画性净现款流达到 70.75 亿元，同比增长跨越191.13%。

公司讲解称，在光伏鸿沟，对峙利润优先原则，主动优化出货节律以搪塞行业波动，2025年全年组件出货量24.3GW，公司组件出货量下落致营业收入较旧年同期下落，同期关税本钱以及家具概述制形本钱高涨，导致毛利率水平下落；另一方面，公司前期浩荡的储能技俩储备和在手左券订单参预得益期，储能业务为公司健康的盈利水平提供了有劲撑持，讲解期内大型储能委派量达7.8GWh，同比增长20%。

记者存眷到，除了阿特斯，2025年，储能也成为组件企业顶风翻盘的首要结巴口，晶科动力、东方日升、天合光能、隆基绿能等几大组件巨头纷繁发力储能业务，光储一体化趋势权臣加强。

晶科动力早早布局储能赛说念，打造了企业第二增长弧线，公司暗示，将来将进一步加大储能业务的外洋阛阓设备力度，在全年储能系统出货量高速增长的基础上，深度布局零碳园区、数据中心、微电网等细分愚弄场景，推出更具针对性的定制化机灵动力治理决策。公司东说念主员向《中原时报》记者浮现，2026年，公司储能业务出货量有望收场翻番，保管高速增长。

天合光能暗示，公司储能业务外洋阛阓出货量收场快速增长，阛阓份额权臣普及。公司指出，收尾2025年12月31日，储能出货量跨越8GWh，较旧年收场翻倍增长，其中外洋出货占比跨越60%，欧洲区域技俩数目增长超70%。

隆基绿能方面向《中原时报》记者暗示赛马投注app，本年是公司战术转型升级的开局之年，公司筹备狂妄普及外洋收入占比，提高至50%以上。公司将加速光储业务交融，收场储能家具范围化销售，积极打造业务增长第二弧线，2026年储能系统出货量想法为6GWh。

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